Disminuye también la emisión bruta, que registra su nivel mínimo desde 2012. Para el secretario general del Tesoro y Financiación Internacional, la menor necesidad de financiación confirma la confianza de los inversores en España.
El Tesoro público español reducirá en 5.000 millones el volumen de emisión neta prevista para 2018, que quedará en 35.000 millones de euros, frente a los 40.000 establecidos inicialmente. Las buenas condiciones de financiación, así como la positiva evolución de los ingresos, han permitido este recorte en el programa de emisión. En comparación con 2017, las necesidades de financiación neta del Tesoro se han reducido un 22%.
Disminuye también en 6.500 millones la emisión bruta prevista para el conjunto del año, situándose en 213.700 millones de euros, la cifra más baja desde 2012.
Así lo ha destacado el Secretario General del Tesoro y Financiación Internacional, Carlos San Basilio, señalando que "las menores necesidades de financiación respecto a las inicialmente previstas se explican por una combinación de factores. Los principales son unos mayores ingresos tributarios, una reducción en partidas de gasto relevantes, como el Fondo de Liquidez Autonómica (FLA), una política decidida de aprovechamiento de los menores tipos de interés para reducir el coste de la deuda y alargar sus plazos y una gestión más eficiente de la tesorería".
Asimismo, ha resaltado el mensaje positivo que se pone de manifiesto con esta evolución, afirmando que "es una buena noticia que el Tesoro necesite menos financiación que lo anticipado, ya que confirma y a su vez refuerza la confianza de los inversores en España".
La progresiva reducción de las necesidades de financiación del Tesoro contribuirá al objetivo de aminorar el peso de la deuda pública sobre el PIB. Esta disminución tiene también un efecto positivo en el pago de intereses, que se situará, en términos de caja, por debajo de los 31.547 millones de euros previstos en los Presupuestos Generales del Estado de 2018.
Amortizaciones del préstamo del MEDE
Durante el presente ejercicio hay que destacar las tres amortizaciones anticipadas que se han realizado del préstamo del MEDE para la recapitalización del sistema financiero. En estos momentos el Tesoro español es capaz de financiarse en mejores condiciones que las implícitas en el préstamo europeo, lo que ha permitido que en 2018 se hayan realizado amortizaciones por un importe global de 8.000 millones.
Esta es la mayor cantidad amortizada en un único ejercicio y es prácticamente idéntica a la suma de los desembolsos realizados en el conjunto de los últimos cuatro años (9.000 millones). Estas amortizaciones han permitido reducir la deuda pendiente hasta 23.721 millones de euros, el 57,4% de los 41.333 millones de euros prestados.
Asimismo, ha aumentado la aportación del Tesoro a la Seguridad Social, que ha pasado de 10.192 millones de euros en 2017 a 13.833 millones este año.
El coste medio de la deuda en circulación se sitúa en mínimos
Hasta la fecha, el Tesoro público ha colocado títulos por 131.485 millones de euros, lo que representa el 97,5% de las emisiones previstas a medio y largo plazo. En 2018 se han mantenido unas buenas condiciones de financiación. El coste medio de la deuda en circulación ha seguido reduciéndose, hasta situarse en 2,39%, constituyendo un mínimo histórico. Asimismo, el coste medio de las nuevas emisiones se ha mantenido también en una cifra similar a los últimos años, situándose en el 0,67%.
El Tesoro ha seguido en 2018 con su objetivo de alargar la vida media de la deuda en circulación que se sitúa en 7,52 años, frente a los 7,13 del pasado ejercicio.
Finalmente, hay que señalar la diversificación de la base inversora y la progresiva recuperación de inversores que los últimos años no participaban en las compras de deuda pública, lo que pone de manifiesto la confianza en la economía española. En este sentido, hay que destacar la participación de inversores asiáticos en la emisión sindicada realizada en junio, la mayor desde 2012.
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